Dijejaskan oleh kejatuhan harga spot bifokal minggu ini, kos bilet telah menurun dengan mendadak, dan harga keluli telah jatuh dalam perkadaran yang sama seperti bifocal, mengakibatkan satu tan keuntungan keluli yang tidak berkembang seperti yang kami jangkakan. Sebab utama ialah walaupun pemotongan pengeluaran semasa terus mengukuh, Walau bagaimanapun, bahagian permintaan juga lemah. Berdasarkan jumlah perolehan lingkaran wayar di Shanghai, sebagai tambahan kepada peningkatan berterusan dari Ogos hingga September, penurunan bulan ke bulan sekali lagi selepas November. Permintaan yang lemah untuk rantaian pembinaan hartanah menyukarkan untuk meningkatkan permintaan untuk rebar dalam jangka pendek.
Bilakah keuntungan bagi setiap tan keluli akan berkembang semula? Kami percaya bahawa inventori rantaian industri perlu dihabiskan sepenuhnya. Walaupun inventori keluli semasa terus berkurangan, masih terdapat peningkatan 30+% berbanding awal tahun, menunjukkan bahawa inventori tersebut telah habis sepanjang tahun. Selepas sebahagian daripada inventori tambahan dihapuskan, kesan pengurangan pengeluaran bahagian bekalan mungkin benar-benar dapat dilihat.
Daripada statistik Biro Perangkaan, keluaran keluli mentah terkumpul pada September pertama ialah 806 juta tan dan pengeluaran besi babi ialah 671 juta tan, iaitu masing-masing 2.00% dan -1.30% tahun ke tahun. Pengeluaran besi babi jatuh buat kali pertama, dan kesan pengurangan dalam pengeluaran adalah jelas. Dari perspektif penguncupan penawaran dan permintaan keseluruhan keluli, penguncupan bekalan adalah lebih besar daripada penguncupan dalam permintaan. Oleh kerana stok seterusnya adalah mencukupi, kesan pengurangan pengeluaran akan beransur-ansur nyata.
Bijih besi dan kok ganda adalah kos pengeluaran utama bilet keluli. Pada masa ini, bijih besi telah jatuh dari paras yang tinggi. Memandangkan harga kok berganda terus kembali ke tahap yang munasabah dengan kawalan dasar, kos bilet keluli mungkin meningkat secara beransur-ansur. Dari perspektif kesan kurang daripada pengurangan pengeluaran, beri perhatian kepada Linggang, Fangda Special Steel, Xingang, Sangang Minguang, dll.; dari perspektif pertumbuhan, adalah disyorkan untuk memberi perhatian kepada: Bahan Khas Jiuli dan Bahan Khas Guangda.
Permintaan terminal lemah, dan sekatan pengeluaran terus meningkat
Jumlah perolehan siput benang di Shanghai ialah 15,900 tan, penurunan sebanyak 3.6% daripada bulan sebelumnya, dan penurunan sebanyak 17,200 tan berbanding tempoh yang sama tahun lepas, dan penurunan tahun ke tahun sebanyak 52.0%. Kadar operasi relau letupan minggu ini ialah 48.48%, turun 3.59 peratus daripada bulan sebelumnya; kadar operasi relau elektrik ialah 61.54%, turun 1.28 peratus daripada bulan sebelumnya.
Harga bijih besi terus jatuh, dan harga bi-kok memuncak
Harga hadapan bijih besi turun 55 yuan/tan kepada 587 yuan/tan, peningkatan sebanyak -8.57%; harga niaga hadapan arang batu kok turun 208 yuan/tan kepada 3400 yuan/tan, peningkatan sebanyak -5.76%; harga spot niaga hadapan kok meningkat 210 yuan/ Tan kepada 4326 yuan/tan, peningkatan sebanyak 5.09%. Jumlah penghantaran bijih besi luar negara ialah 21.431 juta tan, peningkatan sebanyak 1.22 juta tan atau 6% bulan ke bulan; jumlah ketibaan bijih dari pelabuhan utara ialah 11.234 juta tan, penurunan sebanyak 1.953 juta tan atau 15% daripada bulan sebelumnya.
Harga keluli jatuh, untung kasar bagi setiap tan keluli jatuh
Dari perspektif keuntungan produk keluli yang berbeza, harga bijih besi terus jatuh apabila harga bi-kok memuncak dan jatuh, kos bilet mula jatuh, tetapi harga keluli jatuh, dan keuntungan kasar bagi setiap tan keluli jatuh. Dari segi pecahan, keuntungan kasar bagi setiap tan rebar aliran panjang ialah 602 yuan/tan, dan keuntungan kasar bagi setiap tan rebar aliran pendek ialah 360 yuan/tan. Cold rolling mempunyai keuntungan tertinggi, dengan keuntungan kasar setiap tan sebanyak 1232 yuan/tan untuk proses yang panjang dan RMB 990/tan untuk proses pendek.
Amaran risiko: Pemulihan makroekonomi tidak seperti yang dijangkakan; tahap inflasi global melebihi jangkaan; peningkatan dalam pengeluaran bijih tidak memenuhi jangkaan; kemajuan pembangunan dan vaksinasi vaksin mahkota baharu adalah lebih rendah daripada jangkaan.
Masa siaran: Nov-08-2021